1月16日，电网设备概念股走强。截至收盘，新风光涨超15%，广电电气、汉缆股份、森源电气、思源电气等多股涨停。
消息面上，1月15日，国家电网公司表示，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。
4万亿投资加码
特高压建设打开设备需求空间
具体来看，“十五五”期间，国家电网将初步建成主配微协同的新型电网平台，“西电东送、北电南供”能源输送网络进一步巩固。加快特高压直流外送通道建设，跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%，支撑国家“沙戈荒”和西南大型水电清洁能源基地开发外送。
国家电网表示，电网等重大基础设施是经济社会运行的底座。国家电网公司将继续发挥国民经济“稳定器”和“压舱石”作用，通过持续稳定的高强度投资，加快建设以主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台。
1月16日，多家券商发布研报，明确表达对电网设备行业发展前景的乐观判断。银河证券在最新研报中表示，2026年国网预计核准开工4条至5条直流以及3条至4条交流特高压工程，预计直流工程的跨区域互联以及环网建设需求，带动配套交流输电工程的需求。
分环节来看，银河证券认为，2026年主网建设将维持高景气。电力系统承载能力提升需求迫切，核心设备更新与新增建设需求旺盛；配网方面则将通过扩容增效释放潜力，2026年随智能化改造推进，看好配网一二次设备需求持续释放。
光大证券在最新研报中表示，国网将加快特高压直流外送通道建设，未来特高压建设高景气有望延续。同时，国网将显著增强区域间背靠背灵活互济能力，未来我国配电网、智能微电网有望实现高质量发展并持续加速建设。
特高压建设获得两家券商共同关注，记者进一步获悉，这一领域已成为当前我国电网投资的核心焦点之一。
公开资料显示，特高压指交流1000kV、直流±800kV及以上的电压等级，特高压技术是世界上最先进的输电技术之一。特高压能提升电网的输送能力，具有长距离、大容量、低损耗优势，适用于远距离大容量电力输送。
一位电网领域从业人士1月16日接受上证报记者采访时表示，特高压建设能够解决我国能源资源与用电负荷分布不匹配的问题，相当于搭建了“电力高速公路”。同时还可以支撑新能源大规模并网消纳，并提升电网整体抗风险能力。
近期，我国特高压工程迎来密集核准开工。2025年12月，“陕电入皖”±800千伏特高压直流输电工程陕西段全线贯通。该工程预计明年6月投运后，每年可将超360亿千瓦时的陕北清洁电能输送至安徽。同月，国家电网蒙西到京津冀正负800千伏特高压直流工程正式开工建设，系内蒙古首条“沙戈荒”新能源基地外送通道，计划于2027年底建成投运。
中金公司在2025年12月发布的研报中提到，国内电网投资景气延续，特高压项目自2025年下半年进入核准招标加速期。该机构认为电网是新能源投资的后周期，仍有较大的投资缺口有待补齐，看好电网投资景气延续。
海内外需求共振
电力设备企业业绩“报喜”
国内市场需求前景向好的同时，海外订单亦持续放量，近年来电力设备行业已呈现供不应求的格局。TrendForce集邦咨询分析师杨少帏此前在接受上证报记者采访时表示：“北美市场正迎来‘电网老化更新’与‘AIDC基础设施建设’的双重强劲驱动。电网以旧换新，叠加AI数据中心对电力的海量需求，推动电力设备市场需求急速爆发。”
银河证券也在最新研报中提到，2026年电网出海有望延续量价齐升态势。未来电网投资有望提速，而海外供给端供不应求，欧美电力变压器和高压电缆的交付周期近乎翻番，电力设备企业出海迎来黄金发展期。
全球电网投资高景气周期已持续多时，这一趋势正通过相关企业的业绩表现得到印证。思源电气1月15日发布的业绩快报显示，2025年实现营业总收入212.05亿元，同比增长37.18%；归母净利润31.63亿元，同比增长54.35%。
谈及业绩增长原因，该公司在公告中表示，报告期内，公司依托新型电力系统的发展机遇，拓展国际新市场。通过持续加大创新投入，挖掘企业经营各环节的潜力，推动公司发展。在此前发布的机构调研纪要中，思源电气也提到，截至2025年11月，海外订单增速略高于整体平均水平，基本符合阶段性目标，全年海外各个区域均有所增长。
主营电缆附件及配套产品的长缆科技，在1月13日晚间披露了业绩预增公告。公司预计2025年实现净利润1.30亿元至1.60亿元，净利润同比增长74.07%至114.24%。“公司在国际市场领域，成功进入意大利、美国、乌拉圭、阿曼、阿尔及利亚等多个国家市场，并实现了全系列产品的出口销售。”该公司在电话会议中表示。
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